PETALING JAYA: Mah Sing Group Bhd, yang telah mencatatkan jualan berjumlah RM3.43bil dalam tahun kewangannya yang berakhir 31 Dis, 2014, mempunyai projek berterusan yang boleh bertahan dengan syarikat sekurang-kurangnya satu dekad lagi.
Menurut Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research, kumpulan itu mempunyai projek dengan nilai pembangunan kasar (GDV) sebanyak hampir RM60bil.
"Jualan belum dibil (seperti pada 31 Dis, 2014) berjumlah RM5.26bil, mewakili dua kali 2014 hasil harta kumpulan itu.
"Bersama-sama dengan GDV baki RM59.8bil, jumlah RM65.1bil adalah mencukupi untuk mengekalkan kumpulan bagi tempoh lapan hingga 10 tahun akan datang," kata HLIB Research dalam laporan.
Firma penyelidikan itu berkata fasa baru pelancaran bagi tahun kewangan semasa adalah daripada hartanah di Southville City, M Residence 2, Lakeville Residence, D'Sara Sentral, Feringghi Residence 2, Meridin Bayvue @ Sierra Perdana dan Sutera Avenue.
"Kunci kira-kira Mah Sing terus kekal kukuh dengan gearan bersih pada 0.36 kali, membolehkan pengambilan tanah kumpulan lain RM300 juta pada masa hadapan" kata HLIB Research.
Mah Sing mencatatkan keuntungan bersih sebanyak RM84.55 juta bagi suku keempat berakhir 31 Dis, 2014, peningkatan 20% dari RM70.70juta yang ia telah dicatatkan pada tempoh yang sama sebelumnya.
Perolehan melonjak kepada RM843.95 juta dari RM570.21juta dalam tempoh yang sama sebelumnya. Keuntungan bagi tahun penuh meningkat 21% kepada RM339.25juta dari RM280.62juta dalam tempoh yang sama sebelumnya manakala perolehan meningkat kepada RM2.90bil dari RM2.0bil pada tahun sebelumnya.
Penganalisis berkata pendapatan adalah dalam jangkaan.
"Keuntungan bersih suku keempat meningkat 20% tahun ke tahun, didorong oleh pengiktirafan progresif keuntungan daripada projek utama di Petaling Jaya, Cyberjaya, Ampang dan Rawang," kata CIMB Research dalam laporannya.
"Mah Sing kekal sebagai 'add' dan salah satu pilihan utama kami, dengan pertumbuhan kukuh pendapatan, jualan baru dan landbanking potensi pemangkin penarafan semula," katanya.
RHB Research juga bersetuju bahawa pendapatan adalah selaras dengan jangkaan.
"Mah Sing mencatat masa di RM980juta jualan baru dalam suku keempat tahun 2014, menjadikan jumlah setahun penuh untuk RM3.43bil. Walaupun ini adalah lebih rendah daripada sasaran pengurusan mengenai RM3.6bil, jumlah yang merupakan antara yang tertinggi dalam industri.
"Kami membuat perubahan minimum kepada unjuran pendapatan kami," katanya.
Credit Suisse, yang juga berkata pendapatan Mah Sing adalah dalam jangkaan, adalah mengekalkan "mengatasi" panggilan bagi kumpulan itu.
"Mah Sing hanya mengatasi kami dalam sektor ini, kerana kami percaya projek-projek tertumpu di sektor yang paling berdaya tahan - Lembah Klang dan hartanah yang mampu dimiliki (kurang daripada RM1 juta)," katanya.
Sementara itu, Mah Sing mengumumkan bahawa pelaksanaan terbitan hak telah menerima lebihan langganan bagi terbitan hak dengan waran, dengan permohonan melebihi 11,67%.
Saham hak dengan waran dijangka akan disenaraikan di Pasaran Utama Bursa Malaysia pada 26 Feb.
Isu hak telah dibangkitkan mengenai RM629mil, di mana sehingga RM530mil akan digunakan terutamanya untuk pengambilan tanah dan aktiviti pembangunan hartanah, dan selebihnya untuk modal kerja am kumpulan serta bayaran bagi perbelanjaan berhubung dengan terbitan hak.
RM370 juta telah dikenalpasti sebagai sebahagian daripada bayaran bagi pengambilan tanah di Puchong (Festival Lakecity) dan Seremban, kedua-dua bidang yang sedang disediakan untuk tahun ini, dengan sumbangan pendapatan yang dijangkakan bermula dari 2016.
AmResearch dalam laporannya berkata ia mengekalkan saranan "beli" ke atas Mah Sing dan telah diselaraskan nilai saksamanya RM3 sesaham (diskaun 15% kepada nilai aset bersih) untuk mengambil kira terbitan hak campur waran.
-sumber thestar-
